【KEN’BLOG】2018年2月6日台灣選擇權史上最黑暗一天 4大原因投資人慘賠


26日當天選擇權的價格走勢極端的不合理
因為只要你是作賣方(莊家)不論是看錯或看對方向全部賠大錢
因為賣方(莊家)很久沒有遇到台股恐慌指數VIX超過30
台股恐慌指數VIX超過30也就是俗稱的台灣VIX指數
有趣的朋友也可以自行上網查VIX恐慌指數台灣或是VIX指數走勢圖等關鍵字
或是直接上 台灣期交易所VIX指數 期交所會每5秒更新一次
http://info512.taifex.com.tw/Future/VIXQuote_Norl.aspx

VIX指數來到20再超過30代當賣方的投資人就要很小心了
用歷史數據來看這還只是前菜2018年 2月6日的走勢應該就像蝴蝶效應一樣
引發如2017、2018相當的波動性,投資人股友一定要縮小部位作好避險


從總體的景氣循環來說全球走了10年的大多頭(2008-2018)
也是差不多到了景氣循環的未期了 全球的央行更是開始敲警鐘了
美國已開始升息、歐洲、日本、台灣也相繼討論要不要升息
升息簡單的說就是資金的成本 當機會成本越大越大 投資者就會縮手
資金可以比喻是潮水 所有的商品(証券、不動產、可投資品)就是船
潮水來了所有商品就被抬高了 潮水退了 大家應該也猜得到後續的故事了…

4大原因投資人慘賠
1.遠月契約流動性不足
遠月及其它更遠月台指選擇權約缺乏流動性,自營商造市不足。

2.
近月契約部位過大
組合單與span並用,槓桿廣大4倍下單(組合單選擇反賣方保證金已經可以減半(例如同時賣11200call10200put, 如果原先保證金4萬元,組合單僅需2萬元,再用span系統保證金可以再減半,2萬元保證金再減半為1)。

3.期交所缺動態價格穩定機制
期交所針對期貨單筆委託若影響期貨價格超過2%,將被退單,但目前只適用台指期及小台指的近月及次月交易。但選擇權目前暫無這樣的機制,選擇權價格容易被操縱,選擇權動態價格穩定機制預計預計6月上路。目前選擇權漲跌幅是10%,如1萬點,選擇權最多漲跌1000點,未來就會限縮

但是期交所說了,此機制只能防範價格瞬間劇烈波動今年全球股市波動率加大,選擇權動態價格穩定機制不是萬靈丹,能確實防止帳戶遭期貨商砍倉,端賴交易人有足夠的風險意識,戶頭保證金的槓桿倍數不要放得過大,才能減少此類現象發生。

4. 期貨商「不合理價格砍倉」、期貨商內控待改進

期貨商的自營部門,肩負「造市」及「操盤獲利」兩種角色,當天委買委賣爆量時,自營部門看到機會來了,是否有放棄造市的嫌疑,故意高掛天價,讓投資人沒有更低的價格能停損?

現行的期權交易制度有嚴重的漏洞,一個小地震就能引發大海嘯,只要觸發保證金不足25%的引爆點,所有期貨商同時間倒出全部的客戶的全部單子,以市價平倉,造成買賣權在開盤十分鐘內雙雙漲到漲停板,不論看多或看空的投資人全部慘賠出場,更讓大家疑慮的是,今年26日台股大跌542點跌幅4.8%,造成「期貨選擇權大屠殺」,估計散戶損失高達40億元,申報違約金額高達14.4億元,但是同為以操作「賣方」為主的期貨商公佈二月營收,元大證券大賺9.8億元,第二名澳帝華營收4.5億元,前兩名營收加起來正巧是14.4億元,讓選擇權慘賠的散戶不禁懷疑自營商知道選擇權金額極端不合理,直接砍客戶的單給自己的自營部,有內線交易吃散戶豆腐的疑慮。



***提醒自己不管要作多 還是作空 嚴守紀律停損、停利價***

                            ***降低槓桿比     不過度交易***


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