目前Fed資產負債表已逼近9兆
從2019年疫情到現在約增加了4兆
假設如同週三美國聯準會(Fed)週三公布會議記錄
最快在5月開始每月縮減950億美元資產負債表
要連續縮表42.1個月(4兆/950=42.1個月)
才能完全回收因應疫情印出來的鈔票
但從歷史經驗中看來
2008-2017印出來約3兆美元鈔票
也無法完全回收
2017-2019也才回收約莫1兆美元
縮減購債規模約莫是1/3(1兆/3兆)
2017的縮表對於美國市場的衝擊大約是一季
接下來對於市場何時消化縮表的衝擊
以下是可觀察的重點:
1.fed宣布如何實行"縮表""升息"有幾次
觀察市場對於以上消息的反應情形
2.台幣是否不再貶值、何時回穩、升值
3.等法人期權給答案:
(1)外資選擇權未平倉部位Bp變Sp
(2)自營商也能同向未平倉部位sp
(3)散戶小台指作空
(4)指數站上法人換倉之成本(台指、富台、四巫日)
符合以上越多條件多方越有力
4.作好個別公司研究、找出營收成長明確
合約負債大增、三率三升、股權集中
有族群性、董監、法人開始買進的股票
等待指數行情出現、就知道要押寶誰了
5.可驗証一下統計的智慧是否再度成真
“Sell in May and go away but remember to come back in September”
美國聯準會(Fed)縮表、可參考資訊:
美國聯準會(Fed)週三公布會議記錄透露,最快在5月縮減規模約9兆美元的資產負債表,並一致認為每月應縮減950億美元。
https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3885498
【關鍵圖表】從聯準會的資產與負債看縮表重點!
縮表如何影響市場波動
量化寬鬆傾向於壓抑波動性;逆向量化寬鬆傾向於引發波動性
https://www.cmegroup.com/cn-t/articles/2022/how-balance-sheet-shrinkage-impacts-volatility.html
聯準會提前放出縮表大魔王
當Fed要從市場收回資金,有幾種工具,包括:縮減購債、升息、縮表等。Fed自去年11月起每個月從市場買債的規模減少150億美元。但縮表跟減債不同,減債是把水龍頭的水關小,但水桶裡的水、市場的錢還在增加;但縮表是不僅關掉水龍頭,而且把水一瓢一瓢往外灑,水桶裡的水會愈來愈少。
https://www.cw.com.tw/article/5119730
聯準會縮表鷹聲嘹亮,借鏡 2017 經驗看後市行情!
股市也有季節性。了解投資節奏,投資就事半功倍!
賣在五月,記得九月回來! “Sell in May and go away but remember to come back in September”