北極星咖啡 NorthStarCafe
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最近市場最熱門的北極星
意外發現有間咖啡店同名
和小朋友一起來這里閱讀
持續努力學習!
閱讀心得:
很棒的一本書!
將量化的觀念說得很清楚
但是就和所有的研究一樣
目前的現象不一定是定律
因為市場規則一直在變化
但我們可以再作者的研究基礎上
節省掉很多研究的時間與精力
同時也發想出更多有趣的議題
運用在自己的操作上
更多閱讀心得再下文中
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40823台中市南屯區文心南5路二段458號
北極星咖啡地圖
美股研究室：用19年大數據，精準分析60種選股操作優劣，散戶、投顧都要看的股票操盤書
量化投資興起：近年來應用量化投資在投資實務上已經漸漸被專業人士接受，量化投資與傳統的基本面分析的差異是前者是建立在客觀定量實證的證據上，而後者是建立在主觀定性推論的觀念上。要實施量化投資不能再靠抽象模糊的「觀念」，必須有具體清楚的「證據」。有了證據，投資人自然有信心，有了信心，才能有恆心。在狂風巨浪的股市，信心比黃金還珍貴，恆心比鑽石還難得。
英語有句話：「緩慢但穩定」(slowly but steadily)或「緩慢但肯定」(slowly but surely)，這些先人的智慧對投資人而言是金玉良言。
閱讀心得:
很棒的一本書!
將量化的觀念說得很清楚
但是就和所有的研究一樣
目前的現象不一定是定律
因為市場規則一直在變化
但我們可以再作者的研究基礎上
節省掉很多研究的時間與精力
同時也發想出更多有趣的議題
運用在自己的操作上
對以下的兩個章節很有感觸
第1章 為何需要選股模型？
1-4提升投資績效的兩個方法：選股與擇時
自已「選股」的方式演進分三個階段
一、技術分析時期
就是一直作強勢股突破策略
後來發現很容易被洗掉下車
用技術面來回操作時常患得患失
常常是吃到10%就覺得很開心
但是後來發現原來是一檔飆股
看著他飆張一倍
心情喜悅變失落
少賺的心情、有時候比賠錢還難過
內心就很懊悔為什麼沒抱住
在盤整期就一直追高殺低
守紀律作突破高點賣進
移動停損停利控制損益
會常常發現自已在虧損
降低部位開始賺錢再放大
但也是一半一半的勝率
戶頭的損益並沒有大進步
二、籌碼分析時期
技術分析行不通、檢討後發現沒有關注籌碼
新手看價、老手看量、贏家看籌碼
深覺上面這句股市諺言很有道理
開始研究籌碼針對個股的分點去研究
法人、投信、自營商、董監事買賣超
跟著有錢人去買、績效開始有起色
多頭時期也是賺得很開心
空頭時期有時也是跟到大白鯊
小散戶的本金也無法和法人一樣一直往下買
本多終勝的買法
另外發現自己陽明買在$8元
賣在$17元超過一倍的報酬就很開心了
但過半年後看到陽明破百元的股價
又是再一次的懊悔、再次的自我檢討
發現自己沒有好好深入了解公司
法人持續買進的力道與規則
三、基本面時期
每間公司的基本面
(財報+族群+題材)
深入研究後發現過去自己的不足
每間公司的營收高低點
資本支出、減資募資、併購
是否有富爸爸可以灌營收
股權結構的分布情形
法人對這間公司的評價
市場給的本益比、淨值比
董監事的持股變化與態度(法說)
隨著研究越深入
就像在看金融連續劇
感謝這些大老板努力
創造經濟、活絡市場
投資也開始慢了下來
心情也比較澄靜
自已「擇時」的方式
2007年是我開始進入市場
2008就是金融海嘯了
真得是一年的薪水都賠進去了
心情盪到谷低、一直到處找尋
如何去架構指數行情的漲跌
後來發現還是從籌碼(金流)著手
發現能夠影響大盤行情的順序
1.政府(特別是美國FED 升/降息循環)
潮水(資金)的變化
2.法人機構(期權未平倉變化、台幣升貶、買賣超)
3.公司(資本結構調整、資本支出)
第2章 如何回測選股模型？
2-2 選股模型的回測：偏差
小股本的偏差
學術上認為樣本數不足
實務上法人內控也不能買
所以在許多的研究論文
小股本的股票有超額報酬
但是不具投資的價值
認為這是一種選擇性偏誤
但是我自己的操作發正好相反
為什麼這些小股本的股票會有超額報酬
我的資金小不就是要超額報酬
如果是要用存股、以我的薪資
想要達到財務目標難以達成
德國證券界教父：
科斯托蘭尼：有錢的人可以投機，根本沒錢的人必須投機
所以自己開始歸納小型飆股
找出這些股票的特徵
順著小型股的市值成長
自己的報酬也跟著成長
第18章 選股模型的操作參數：賣出門檻、投組股數是關鍵
18-1 理論基礎：以Portfolio123進行回測
18-2 不同市場之影響
18-3 不同選股池之影響
18-4 不同類股之影響
18-5 不同規模之影響
18-6 賣出門檻之影響
18-7 排序方法之影響
18-8 交易週期之影響
18-9 投組股數之影響
18-10 對投資人的啟發：賣出門檻、投組股數是關鍵參數
除了這些量化的基礎
質化的研究也是很有趣的方向
股權結構的控制、家族企業、集團股
其中的產業布局、上下游關係
也是選股很關鍵的面向
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